勝出:價值投資的獲利之道

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其他題名:價值投資的獲利之道 股市進階之道

作者:李杰著

出版年:2019[民108]

出版社:今周刊出版 大和書報總經銷

出版地:臺北市 [新北市]

集叢名:投資贏家:IN10034

格式:PDF,JPG

ISBN:978-957-9054-32-4 ; 957-9054-32-0

附註:原版書名: 股市進階之道 : 一個散户的自我修養


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借閱說明

內容簡介
 
股神巴菲特說:「投資很簡單,卻也不容易。」
為什麼這句話看來如此矛盾?
既然很簡單,為什麼能從股市中勝出的贏家總是寥寥無幾?
 
因為人性總是喜歡把投資複雜化,因為投資人最可怕的敵人往往就是自己!
 
●你總是用最多的時間來研究最容易變化的東西,例如政策、經濟數據、技術指標、專家觀點等,卻從來沒意識到投資中的「不變性」,才是股市獲利最重要的因素。
 
●你可以忍受被套牢50%長達五年都沒反應,卻在被套5%的時候就焦躁不安了,更不願意仔細釐清當初這筆投資的理由和原因。
 
●你對任何一檔股票看上五分鐘就誇誇其談,卻從來不對任何一個企業有稍微深入的研究和分析。
 
●你總是在市場最熱鬧的時候,信心滿滿並將收益歸功於自己的明智,又在市場最低迷的時候,絕望悲傷並將虧損歸咎於大環境等外部因素。
 
●你能說出多位股神、專家的名字、語錄甚至生平,卻說不出自己投資企業的毛利率和股東權益報酬率是多少。
 
●你既怕虧錢也怕賺錢,虧了驚惶失措,賺了手足無措;同時你也既怕空倉,也怕滿倉。總之無論市場如何,你都無法自在從容。
 
你也有以上症狀嗎?
 
大師們持續數十年的「價值投資」,正是能夠對抗這一切的簡單投資法。
不需與複雜的線圖糾纏奮戰、不必隨著股市漲跌七上八下,只要找到具有價值的投資標的,你就能安穩獲利一輩子。
 
「預測市場」和「頻繁交易」,是普通散戶的最典型的失敗特徵,其實,只要能避免這兩種愚蠢的行為,長期來看就有希望戰勝大多數人了。
 
★預測股價是自尋死路?
葛拉漢說:「我在華爾街六十多年的經驗中發現,沒有人能成功地預測股市變化。」
巴菲特說:「我從來沒有見過能夠預測市場走勢的人。」
彼得‧林區說:「不要妄想預測一、兩年後的股市走勢,根本不可能。」
就連企業大老闆都無法準確預測自己公司的股價,你為何要浪費時間在這些大師們都做不到的事情上?還是把預測留給神仙吧!
 
★頻繁交易把握每次獲利機會不好嗎?
多做多錯,人們的決策品質會隨著次數而下滑,那些頻繁進出的人,整天都在為一些蠅頭小利操勞,但當真正魔法時刻的暴利出現時,他們卻總是不在場。況且,投資是為了讓你擁有更好的生活品質,每天被牢牢地拴死在交易平台前,這不是本末倒置嗎?
 
不要試圖控制市場走向、預測未來,因為市場情緒擅長放大人性弱點,讓你血本無歸。但只要建立投資紀律,發現真正的價值所在,與值得用心研究的優質企業一同成長,你就能夠像大師一樣「勝出」!
 
本書集作者十餘年經驗之大成,將投資大師們奉行的價值投資法則分為三大部分:「投資之道」、「價值之源」和「估值之謎」。它們正是投資中最為關鍵和困難的部分、其既相互獨立又具有內在聯繫,能夠系統性地理解它們,就是投資人等級差別的展現。以平實易懂又帶有個人幽默的文字,對於機率和賠率、認知偏差、投資陷阱等內容,有深入淺出的觀察,讓初學者能精準掌握投資的本質和學習方向。
 
對於不同產業型態和公司經營特徵的論述、對高價值企業的認識,與投資策略建構這三個視角的介紹,以及對於市場定價機理的分析,都能促使投資人進入更深層次的思考。
 
書中更有大量各國股市、公司治理等實際案例的引入,以及葛拉漢、巴菲特、查理‧蒙格、彼得‧林區、霍華.馬克斯等眾家大師們的投資名言及策略論證,加上清楚的表格及圖表,有助於讀者理解並提升實戰能力。
 
能為初級投資人建立價值投資的基本概念,也對中高級投資人的思維拓展大有裨益。
 
本書特色
 
長年雄踞當當網投資理財暢銷榜,
千萬流量轉載、百萬散戶推崇的鼎力之作,
不需看懂複雜線圖、不必緊盯分秒走勢,
小散戶、存股族也能穩當獲利的心法寶典!
 
精彩詮釋大師奉行的價值投資法則,揭示散戶也能戰勝大盤的奧祕,
一次窺見自我的修行,一場投資的思維盛宴,一段財富源泉的發現之旅,
投資成功的祕訣原來就在於散戶的自我修養!
 
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(以首字筆畫排序)

作者簡介
 
李杰
 
2009年以「水晶蒼蠅拍」為筆名在網路上發表投資雜談,部落格點擊數迅速突破百萬,總瀏覽量超過1,700萬次,追蹤粉絲逾129萬人,是百萬散戶推崇的價值投資大神。
 
現為《證券市場週刊》特約撰稿人。2006年接觸股市之前,曾做過IT職業經理人。2008年轉為職業投資人後,在5年熊市中,創造出超過30%的年複合報酬率。
 
投資理念強調系統方法和思維辯證的融合,注重自下而上的基本面分析與大視野的結合。推崇與高價值優質企業一同成長的價值觀,喜歡用歷史和哲學的視角探究投資之美,讚賞理性、辯證、中庸、守拙的投資美德並以之為座右銘。
 
 

  • 推薦序 揉合科學之根據與藝術之美的價值投資(p.6)
  • 推薦序 價值投資,投資價值(p.8)
  • 作者序(p.10)
  • 總結篇 好生意,好企業,好投資(p.469)